Bakit kailangan ang mga resibo ng deposito?

Ano ang depositary receipt?

Ang isang mamumuhunan ay hindi palaging makakabili ng mga pagbabahagi at mga bono ng mga dayuhang kumpanya na interesado sa kanya. Kung gusto niyang mamuhunan sa mga securities na kinakalakal lamang sa ibang bansa, kailangan niyang pumasok sa mga kasunduan sa isang dayuhang broker at depositoryo at harapin ang mga kakaibang katangian ng pagbubuwis.

Ang depositary receipt ay isang tool na nagbibigay-daan sa iyong mamuhunan sa mga foreign securities, habang nananatili sa isang pamilyar na exchange, sa pamamagitan ng iyong broker. Bilang karagdagan, pinapayagan ka nitong makatipid sa mga komisyon.

Sa katunayan, ang isang depositary receipt ay isang sertipiko para sa karapatang magkaroon ng isang seguridad na kinakalakal sa isang foreign exchange. At napakakaunting mga mahalagang papel ng mga korporasyong Tsino at Hapones sa merkado - ang mga mamumuhunan ay maaaring mamuhunan sa kanila lamang sa pamamagitan ng mga depositaryong resibo.

Ang mga kwalipikadong mamumuhunan ay maaari na ngayong bumili ng mga resibo.


Paano nakaayos ang mekanismo para sa pag-isyu ng mga resibo?

Bago pumasok sa anumang lokal na merkado, sinusuri ng kumpanya ang pagsisikap at oras na ginugol sa paglalagay ng mga mahalagang papel nito. Sa katunayan, upang simulan ang pangangalakal ng mga bahagi nito sa stock exchange, ang kumpanya ay dapat na akreditado. Bukod dito, ang iba't ibang mga palitan ay maaaring magkaroon ng ibang mga kinakailangan. At sa mga stock exchange ng ilang mga bansa, ang mga dayuhang kumpanya ay ganap na ipinagbabawal na direktang ilagay ang kanilang mga pagbabahagi. Samakatuwid, kadalasan ay mas madali at mas mura ang makaakit ng mga dayuhang mamumuhunan sa pamamagitan ng isang unibersal na instrumento - ang pagpapalabas ng mga depositaryong resibo.

Halimbawa, nagpasya ang notional Chinese company na SimSim na mag-isyu ng mga depositary receipts para sa mga share nito.

Una, nakipagnegosasyon siya sa isa sa mga deposito ng Tsino para kumilos bilang kanyang tagapag-ingat - ang tagapag-ingat ng mga bahagi kung saan ibibigay ang mga resibo. Kinukuha ng depository na ito ang kinakailangang bilang ng mga share ng SimSim at naging nominal na may hawak ng mga ito.

Pagkatapos nito, ang mismong tagapangalaga o ibang depository bank, sa ilalim ng isang kasunduan sa SimSim, ay naglalabas ng mga depositaryong resibo para sa mga bahagi nito at pagkatapos ay inilalagay ang mga ito sa mga stock exchange sa iba't ibang bansa.

Ngayon ang mga dayuhang mamumuhunan ay makakabili na ng mga depositaryong resibo ng SimSim sa pamamagitan ng kanilang broker at aktwal na maging mga may-ari ng mga bahagi ng kumpanya.

Ano ang mga resibo?


Ang mga depositary receipts ay naiiba sa teritoryo kung saan plano ng kumpanya na ibenta ang kanilang bulk. Ang pinakakaraniwan sa mga ito ay American (designated ADR o ADR), global (GDR o GDR) at European (EDR o EDR).



Ano ang mga benepisyo ng depositary receipts?

Ang mga resibo ng deposito ay nagpapahintulot sa mamumuhunan na pag-iba-ibahin ang komposisyon ng portfolio sa pamamagitan ng mga dayuhang stock at bono. Pagkatapos ng lahat, madalas silang nagdadala ng magagandang kita.

Kapag ang mga resibo ay ipinagpalit sa isang palitan, maaari silang bilhin at ibenta sa parehong paraan tulad ng mga stock at mga bono mismo.

Ang mga resibo ay nagbibigay ng halos kaparehong mga karapatan gaya ng mga securities kung saan ibinibigay ang mga ito. Ang may hawak ng mga share receipts ay may karapatan sa mga dibidendo, at ang may hawak ng mga resibo ng bono ay may karapatan sa mga pagbabayad ng kupon. Ang mga may hawak ng mga resibo para sa pagbabahagi ay maaari ding lumahok sa pamamahala ng kumpanya. Ang depositary bank ay nagpapadala ng mga agenda ng pagpupulong ng mga shareholder sa mga may hawak ng mga resibo at ipinapaalam ang kanilang mga desisyon sa pulong.

Ang mga resibo ay madalas na ibinibigay sa ilang mga denominasyon, na tumutugma, halimbawa, sa isa, dalawa, sampung bahagi o, sa kabaligtaran, isang bahagi ng isang bahagi. Minsan ang mga halaga ng mukha na ito ay nagpapahintulot sa isang mamumuhunan na mamuhunan kahit na sa mga mahalagang papel na hindi niya kayang bayaran. Sabihin, kapag ang presyo ng isang bahagi ay ilang libong dolyar, maaari kang bumili ng resibo para sa 1/10 ng bahagi nito.

Ang halaga ng mga mahalagang papel at mga resibo para sa kanila, bilang panuntunan, ay pareho - isinasaalang-alang ang conversion ng exchange rate at ang halaga ng mukha ng mga resibo.

Sa mga tuntunin ng pagiging maaasahan, ang mga seguridad at mga resibo para sa kanila ay halos hindi naiiba. Kapag nag-isyu ng mga resibo, lumilitaw ang mga karagdagang tagapamagitan - ang tagapag-ingat at ang depositaryong bangko, ngunit, bilang panuntunan, ito ay malalaki at matatag na mga organisasyon.

Ano ang mga panganib ng mga resibo?

Tulad ng sa mga stock at bono, ang mga pamumuhunan sa mga depositaryong resibo ay hindi sinisigurado ng estado, at hindi ginagarantiyahan ang kita. At kung mas mataas ang potensyal na kita, mas mataas ang panganib na mawala ang lahat.

Upang mahulaan ang halaga ng mga dayuhang securities at mga resibo para sa kanila, kailangan mong sundin ang balita ng mga dayuhang kumpanya. Ang paghahanap para sa naturang impormasyon, halimbawa, sa Chinese, ay maaaring maging mas mahirap.
May panganib, bagama't hindi malaki, na ang custodian o depository bank ay mabawi ang lisensya nito. Kung ang kanilang mga account ay naharang, ang mga namumuhunan ay hindi makakatanggap ng kita mula sa kanilang mga resibo o ibebenta ang mga ito. Kung gayon ang mga may hawak ng mga resibo ay kailangang isangkot ang mga internasyonal na abogado upang idemanda ang mga bangkarota na bangko sa ilalim ng mga batas ng ibang mga bansa.

Ang mga pamumuhunan sa mga dayuhang asset ay nauugnay din sa pampulitikang panganib. Dahil sa mga parusa, maraming mamumuhunan ang hindi maaaring magtapon ng kanilang mga dayuhang securities, makatanggap ng mga dibidendo at mga kupon sa kanila. Nalalapat din ang paghihigpit na ito sa mga depositaryong resibo.

Mahalagang tandaan na kapag nag-isyu ang mga kumpanya ng mga resibo sa ibang bansa, ang kanilang mga securities ay itinuturing ding dayuhan at maaaring ma-block.

Ngayon karamihan sa mga domestic na kumpanya ay pinipigilan ang kanilang mga depositary receipt program at ginagawa itong mga share na malayang itatapon ng mga mamumuhunan. Para sa higit pang impormasyon tungkol sa kung paano magaganap ang palitan, basahin ang tekstong "Ano ang gagawin para sa mga may hawak ng mga resibo ng deposito sa 2022".

Ang pagbabayad ng mga buwis sa kita mula sa mga resibo, pati na rin ang mga dayuhang stock at mga bono, ay medyo mas mahirap kaysa sa mga papeles. Kung kinakailangan na magbayad ng personal na buwis sa kita sa kita mula sa pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo ng pagbili at pagbebenta, sinusuri ng broker. At sa mga kaso kung saan kinakailangan, awtomatiko itong kinakalkula, pinipigilan at nagpapadala ng buwis sa Federal Tax Service (FTS).

Ngunit ang buwis sa kita mula sa mga dibidendo at mga kupon mula sa mga dayuhang securities at mga resibo ay dapat palaging bayaran. Bukod dito, kailangan mong magsumite ng 3-NDFL na deklarasyon at mag-transfer ng pera sa tanggapan ng buwis nang mag-isa.

Ang palitan ay nagpapakita ng parehong mga securities mismo at ang mga resibo para sa kanila. Ano ang mas mahusay na pumili?

Walang saysay na bumili ng mga resibo kapag maaari mong bilhin ang mga pagbabahagi mismo o ang mga bono kung saan sila ay inisyu. Sa katunayan, ito ay ang parehong mga papeles, ngunit ang mga karagdagang intermediary na bangko ay lilitaw sa transaksyon, at ang pagbubuwis ay nagiging mas kumplikado.

Ang mga broker sa kanilang mga aplikasyon kung minsan ay hindi minarkahan ang mga resibo sa anumang paraan, isinasaalang-alang ang mga ito bilang isang kumpletong analogue ng mga pagbabahagi.


Ang lahat ba ng mga resibo ay magagamit sa mga baguhang mamumuhunan?

Kung ang mga resibo ay nasa una o pangalawang listahan ng panipi ng palitan, kahit na ang mga nagsisimula ay maaaring magsagawa ng mga transaksyon sa kanila.

Ang mga resibo para sa mga pagbabahagi ng pinakamalaking dayuhang kumpanya, na kasama sa pagkalkula ng mga nangungunang indeks ng stock, ay malayang ibinebenta.

Sa ibang mga kaso, bago bumili ng mga resibo ng deposito, ang mga hindi kwalipikadong mamumuhunan ay kailangang pumasa sa isang pagsubok. Para sa higit pang impormasyon sa kung paano isinasagawa ang mga pagsubok at kung sino ang maaaring maging isang kwalipikadong mamumuhunan at mamuhunan sa anumang mga instrumento, basahin ang artikulong "Ano ang dapat mamuhunan para sa isang baguhan sa stock exchange at kung ano ang nagbibigay ng katayuan ng isang "qual".

Kailan ka dapat bumili ng mga resibo?

Ang mga pamumuhunan sa mga depositaryong resibo ay makatwiran kung talagang gusto mong mamuhunan sa mga mahalagang papel ng isang partikular na kumpanya, at ang mga bahagi nito ay hindi ipinagpalit sa aming stock exchange - mayroon lamang mga resibo.

Kung magpasya kang magpadala ng pera sa mga depositaryong resibo, mahalagang sumunod sa mga pangkalahatang tuntunin sa pamumuhunan:

  1. Hindi mo maaaring mamuhunan ang huling pera sa mga naturang pamumuhunan - dapat mayroon kang airbag. Halimbawa, ang isang deposito sa isang maaasahang bangko sa halagang tatlo hanggang anim na buwanang kita.
  2. Mahalagang tandaan ang direktang ugnayan sa pagitan ng panganib at pagbabalik: ang mas mabilis na paglaki ng mga securities sa presyo, mas matalas na maaari silang bumagsak sa presyo.
  3. Ang mga depositoryo na resibo ng isang kumpanya ay hindi dapat sumakop sa iyong buong portfolio - ipamahagi ang mga pamumuhunan sa pagitan ng mga mahalagang papel ng iba't ibang kumpanya, mas mabuti mula sa iba't ibang mga industriya.

Pagkatapos bumili ng mga securities o resibo para sa kanila, kailangan mong subaybayan kung ano ang nangyayari sa kumpanya at kung paano ito makakaapekto sa halaga ng mga share at bond nito. Kung mahirap pa rin para sa iyo na subaybayan ang sitwasyon sa stock market sa iyong sarili, mas mahusay na ilipat ang iyong pera sa trust management o mag-invest sa isang mutual fund na namumuhunan sa mga securities na ito.

Sa panahon ng mga parusa, sulit na suriin ang panganib ng pagbili ng mga dayuhang seguridad lalo na nang maingat, kahit na ang ilang broker ay nagbibigay ng ganoong pagkakataon.